Родился в 1951 году в Элефсине поступил на математический факультет Афинского национального университета имени Каподистрии, однако не закончил ВУЗ и не получил диплом.
Был одним из ведущих членов Коммунистической молодежи Греции, а затем членом Политического бюро Центрального комитета Коммунистической партии Греции. Он оставался в ККЕ до 1991 года, а в 1992 году присоединился к Коалиции в качестве члена ее политического секретариата.
Впервые был избран депутатом греческого парламента на выборах 2000 года по 2-му округу Пирея. В 2012-2014 годах был парламентским представителем СИРИЗА.
После парламентских выборов в январе 2015 года был назначен Алексисом Ципрасом министром производственной реконструкции, окружающей среды и энергетики.
17 июля 2015 года его сменил Панос Скурлетис. 21 августа 2015 года был одним из 25 депутатов Радикальной левой коалиции, которые вышли из нее, не согласившись и проголосовав против 3-го меморандума, и сформировали новую парламентскую группу "Народное единство", лидером которой он был назначен.
Считает, что Греция должна противостоять реализации меморандумов и мер жесткой экономии и даже порвать с остальными странами Еврозоны. Согласно его публичным позициям, он положительно относится к возвращению Греции к национальной валюте.
2 июня 2019 года ушел из руководства Народного единства. На парламентских выборах 2019 года занял последнее почетное место в государственном бюллетене партии.
В январе 2023 года Панайотис Лафазанис основал "Демократическое движение за национальное освобождение" (ΔΗ.Κ.Ε.Α).
